《中国工业经济》概念精粹 | 乞贷人社会本钱会降低其贷款违约吗 图片来历：https://m.baidu.com/sf/ 本文是《中国工业经济》第631篇概念精粹，接待阅读。查阅论文原文和数据等附件，请会见《中国工业经济》网站或登岸中国知网下载。作者：廖理，李梦云，王正位 单元：清华大学五道口金融学院 原文刊发：《中国工业经济》2020年第10期，原标题为《乞贷人社会本钱会降低其贷款违约吗——来自现金贷市场的证据》 研究配景 《推进普惠金融成长规划(2016—2020年)》指出，成长普惠金融有利于促进金融业可连续平衡成长、助推经济成长方式转型进级、增进社会公和蔼社会调和。个中，网络借贷是普惠金融的供应主体。

因为网络借贷通过改变金融生意业务模式和金融组织布局，可以缓解以中小微企业、中低收入人群为主的长尾群体在传统金融体系中由于硬信息不足所面对的信贷约束。然而，中国网贷行业的成长也碰到过诸多问题，如平台爆雷问题。引起网贷平台爆雷的一个重要原因则是平台风控程度较差。

因此，探究网络借贷的违约影响因素对改善网贷机构的谋划至关重要，对网贷行业的成长以致普惠金融的成长也具有重要意义。社会本钱作为乞贷人重要的软信息，成为各界关切的话题。社会本钱可以按照社交方式分为线上及线下社会本钱。

个中，线下社会本钱对于提供无形资源以及有形物质帮忙更有意义，也是乞贷人违约行为发生社会压力的重要来历，从而对乞贷人有十分重要的意义。然而，今朝尚未有学者通过测度乞贷人线下社会本钱来研究其对贷款违约的影响。有研究指出电话社交是乞贷人线下社交的重要方式，因此可以引入乞贷人相关的通话信息来对其线下社会本钱举行权衡，进而增补社会本钱与贷款违约之间的实证证据。

研究发明 廖理、李梦云和王正位颁发在《中国工业经济》2020年第10期的论文《乞贷人社会本钱会降低其贷款违约吗——来自现金贷市场的证据》首先构建模型对社会本钱与贷款违约之间的关系举行理论推导，随后操纵现金贷平台的数据对二者之间的关系举行实证检讨。主要研究发明如下： 展开全文 第一，联合时机成本理论及信息差池称下的逆向选择理论可以提出两个对立机制。时机成本机制主要指乞贷人可能存在违约道德风险，该风险高低会受到社会本钱的影响。

由于乞贷人违约行为传导到社交网络中会带来社会羞耻成本，社会本钱越强则违约时机成本越高，从而违约率越低。逆向选择机制则主要指在借贷市场存在信息差池称的环境下，可能存在社会本钱的逆向选择现象。

社会本钱更强的乞贷人反而可能资质更差，其违约率纷歧定更低，甚至更高。第二，操纵乞贷人与接洽人的通话信息权衡社会本钱，操纵乞贷人差别维度的过期信息权衡贷款违约，通过一系列检讨可以获得乞贷人社会本钱会降低贷款违约的结论。

之后，操纵乞贷人短信中“过期”文本数量等信息区分乞贷人资质并举行机制检讨，可以发明乞贷人社会本钱通过时机成本机制降低贷款违约，并未发明存在逆向选择机制的证据。除此之外，通过替换变量、匹配样本、增补样本的稳健性检讨均支持了基准回归和机制检讨中的结论。

第三，社会本钱异常与贷款违约之间的进一步检讨发明，乞贷人社会本钱异常变化会对还款体现造成倒霉影响。详细而言，乞贷人社会本钱异常会加剧其短期过期行为，但对最终违约行为的影响较小。

研究启示 该文章的研究结论对于信贷行业风险节制、征信体系建设、金融教育普及等方面具有重要的政策启示： 第二，需不停推进征信体系建设。征信体系建设可以鞭策信息公然化、透明化，从而约束公民行为。在今朝的实践中，金融机构成立信用黑名单、法令限制失信被执行人行为对于征信体系建设十分重要。

然而征信体系成长历程中也存在信息孤岛、尺度各异、羁系不足等问题。在大数据财产迅猛成长的当下，还需在当局羁系、行业羁系及征信企业的协力之下，增强机构间信用数据共建共享、推进征信事情尺度化和规范化、拓展征信信息使用广度及深度，将信用数据触及传统金融机构、网络贷款机构、线上购物平台等方方面面。第三，还需不停普及金融教育。

除收入、资产等硬信息之外，社会本钱等软信息也会影响到违约行为。说明除还款能力之外，还款意愿也是影响违约行为的重要因素。

当局部分、行业媒体等机构应该遍及操纵电视广播、数字媒体等渠道，多层面、多角度地举行金融教育，出格是金融风险教育和征信常识教育。这一方面可以引导公家按照自身风险蒙受能力合理举行产物选择，另一方面也会引导公家提高还款意愿、树立守信意识，从而从公家自律的角度促进信贷行业以致经济社会的康健成长。

（以上内容仅代表作者本人概念） 论文数据公然环境： 论文附件已在《中国工业经济》网站 http://www.ciejournal.org公然，清单如下： 公然数据Stata文件 法式DO文件 推文主编：覃毅 推文编辑：王普鹤返回，检察更多。

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